Normalmente, os empresários usam valuation (ou, avaliação de empresas) quando negociam um investimento de risco. Além disso, essa prática é comum para buscar novos sócios.

Sempre que faz sentido do ponto de vista econômico, o empresário pode analisar para saber quanto vale cada ação ou cota da corporação. Vamos explorar esse assunto no vídeo a seguir. Mas, caso queira acompanhar a leitura do conteúdo, pode ir direto para os tópicos após o vídeo.

O que é valuation?

O valuation é um método que atesta quanto vale uma empresa, com base nas métricas de mercados e características operacionais. Ademais, também avalia os modelos business e a capacidade de gerar caixa.

Fale com um dos nossos especialistas e entenda qual é o caminho ideal para os seus negócios! 

Como fazer valuation?

Existem diferentes metodologias para o valuation de uma instituição. Entre as mais usuais, em primeiro lugar se destaca a técnica “Fluxo de Caixa Descontado com análise de perpetuidade” e em segundo lugar, quanto à popularidade, está a “análise por múltiplos”. Saiba mais sobre eles:

1 – Fluxo de Caixa Descontado (FCD) com análise de perpetuidade

Esse é um modo mais robusto para o valuation. Nele, modelamos uma empresa com fins de criar premissas das projeções de:

• Receitas;
• Custos de operação;
• Investimentos para cumprir o plano de desenvolvimento empresarial.

Para construir uma modelagem econômica financeira, projetamos resultados para os próximos anos, segundo o seu tipo de:

• Mercado;
• Negócio;
• Produto.

Então, a partir das taxas de descontos do tempo de projeção chegamos ao valor presente.

Certo, mas e a análise de perpetuidade?

É razoável entendermos que uma empresa vai continuar a gerar valor mesmo após o cálculo do período de projeção. Por isso, devemos adicionar uma segunda fórmula que se chama análise de perpetuidade.

Nesse sentido, a análise de fluxo de caixa descontado somada com a análise de perpetuidade estabelece o valuation.

O grande desafio das premissas

Para esse mecanismo de valuation, definir cada premissa que embasa as projeções é desafiador.

Em geral, a discussão com eventuais investidores ocorre mais sobre as premissas do que a respeito dos números finais. Por exemplo, quais ideias embasam projeções de:

• Crescimento mercadológico;
• Custos operacionais;
• Faturamento;
• Investimentos para perfazer o plano de negócio;
• Receitas.

Dessa maneira, com uma modelagem bem efetuada é possível ter clareza das premissas para a instituição performar.

2 – Análise por múltiplos

Essa é uma análise mais rápida e simples. Em outras palavras, a metodologia compara a sua empresa com outra “empresa gêmea” no mercado.

Com base no desempenho do “negócio gêmeo” podemos correlacionar os atributos empresariais e assim verificamos as projeções e obtemos uma avaliação.

Foto: banco imagens Canva

Como é o valuation para a CVM?

Na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), só dois métodos de valuation são aceitos praticamente: valor marcado e fluxo de caixa descontado. Entenda:

• Valor marcado

Um investidor aporta determinada quantia (por exemplo, R$1 milhão) por uma porcentagem da corporação (por exemplo, 10%). Sendo assim, a empresa vale R$10 milhões. Esse procedimento é usual para marcar valor à firma.

• Fluxo de caixa descontado

Se inexiste um aporte do ano anterior para estabelecer o valor marcado é necessário seguir a análise de fluxo descontado (já explicada no tópico anterior).

A Valor & Foco desenvolve projetos de valuation há cerca de 20 anos. Somos inclusive um dos pioneiros do setor junto à startups em Santa Catarina.

Nesse ínterim, contribuímos com o desenvolvimento de valuations que ultrapassam a soma dos R$500 milhões. Esses avaliações servem para diversas finalidades, desde a aquisição de investidores até o aporte de novos sócios a empreendimentos.

Como a Valor & Foco pode ajudar?

Fundamentamos decisões que transformam o mundo! Somos Especialistas em Inteligência de Negócios. Em nosso portfólio possuímos projetos e consultorias desenvolvidas para Startups e empresas inovadoras. Levamos mais produtividade, competitividade e dados estratégicos para a sua organização.

Conheça alguns dos nossos clientes:

Nossas soluções atendem as necessidades Econômica-Financeiras do seu negócio, bem como questões de processos e mercadológicas. Fale com um dos nossos especialistas!